美股牛市还能持续多久？

摩根士丹利的这一预测确实令人振奋，但也不禁让人思考：眼下这波美股狂欢还能持续多久？说实话，看着标普500指数这两年动辄20%以上的涨幅，我这个老股民心里反而有些打鼓。企业盈利确实在支撑市场，但历史告诉我们，没有永远上涨的市场。特别是当前这个时点，通胀数据忽上忽下，美联储的态度也摇摆不定，让人感觉就像在走钢丝。

牛市背后的隐忧

仔细分析这轮行情，科技股的表现确实亮眼，但其他板块的支撑明显不够。就拿标普500成分股来说，前十大权重股占比超过30%，这种集中度在历史上都算高的。万一这些科技巨头出现业绩不及预期的情况，整个指数都可能被拖累。更别提现在估值水平已经处在历史高位，标普500的市盈率接近21倍，这个数字在利率高企的环境下，确实让人捏把汗。

历史数据的启示

回顾过去几十年的牛市周期，持续时间最长的要数2009-2020年那波，整整跑了11年。但眼下的情况似乎更复杂，地缘政治风险、通胀反复、美国大选等不确定因素交织在一起。我最近翻看了一些机构研报，发现连华尔街的分析师们都在争论不休。有说牛市还能持续两三年的，也有认为明年就可能见顶的，这种分歧本身就说明市场存在不确定性。

说实话，作为普通投资者，与其纠结牛市还能持续多久，不如好好审视自己的持仓。市场总有起伏，重要的是找到那些基本面扎实、估值合理的标的。毕竟，投资不是赌运气，而是要看企业的真实价值。你说是不是？