稳定币在DeFi中扮演什么角色？

说实话，每次看到DeFi世界里那些眼花缭乱的借贷协议和交易对，我都会好奇：如果没有稳定币，这个生态系统还能转得动吗？就像开车不能没有方向盘，稳定币在DeFi中扮演的角色，远比我们想象的要关键得多。最近看到一个数据，DeFi协议锁定的总价值中，稳定币占比超过50%——这个数字本身就说明了很多问题。

稳定币：DeFi世界的”润滑剂”

想象一下，如果你在Uniswap上要用ETH直接购买某个小众代币，价格波动可能会让你心跳加速。但有了稳定币，情况就完全不同了。它就像一个避风港，让投资者可以在市场波动时暂时”躲进去”。我认识的一些DeFi老玩家，他们甚至把稳定币称为”DeFi世界的美元”——虽然这个比喻不一定准确，但确实反映了稳定币在交易中的核心地位。

借贷协议的基石

在Aave或Compound这样的借贷协议里，稳定币简直就是”香饽饽”。为什么这么说？因为大多数人都愿意借入稳定币——毕竟谁也不想借了1000美元，第二天因为币价波动就要还1200美元。这种稳定性让借贷市场能够健康运转。有个有趣的案例：去年市场大跌时，USDC的借贷利率一度飙升到20%以上，这说明在市场恐慌时，投资者对稳定币的需求会急剧增加。

不过话说回来，稳定币也不是完全没有风险。像UST的崩盘事件就给整个行业敲响了警钟。这件事让我意识到，所谓的”稳定”其实是个相对概念。现在很多协议都在采用超额抵押机制来发行稳定币，比如DAI——虽然复杂了点，但确实更让人放心。

收益 farming 的关键拼图

说到收益 farming，稳定币策略可能是最适合新手的入门方式了。毕竟用USDT/USDC组成的流动性池，至少不用担心无常损失会把你搞得焦头烂额。我刚开始接触DeFi的时候，就是从稳定币 farming 入手的——年化5-8%的收益，虽然比不上那些高风险策略，但胜在稳妥。

现在看来，稳定币已经深深嵌入到DeFi的每个角落。它不仅是交易媒介，更是风险管理的工具，甚至是整个系统的”稳定锚”。不过随着监管越来越严格，稳定币的未来会怎样？这确实是个值得思考的问题。但有一点可以肯定：只要DeFi还存在，稳定币就会继续扮演那个不可或缺的角色。