央行为何增持黄金？

最近看到摩根大通的预测，说到2026年金价可能突破5000美元，这个数字确实让人惊讶。更值得关注的是，报告特别指出央行和消费者会在金价下跌时持续买入，这让我不禁思考，为什么各国央行对黄金如此执着？毕竟在数字货币盛行的今天，这种古老的贵金属似乎与现代金融体系格格不入。但现实却是，全球央行都在悄悄增持黄金储备，这背后肯定有不简单的考量。

黄金的避险属性从未过时

说实话，虽然现在各种金融衍生品层出不穷，但真遇到经济动荡，大家第一时间想到的还是黄金。记得2020年疫情爆发时，金价短时间内就飙升了25%以上，这说明在市场恐慌时，投资者对黄金的信任度远超其他资产。央行增持黄金，某种程度上也是在为可能出现的金融危机准备”避风港”。

地缘政治风险的现实考量

俄乌冲突爆发后，欧美冻结俄罗斯外汇储备的举动给所有国家都提了个醒。想象一下，如果把大部分外汇都放在美元资产上，万一遇到类似情况，岂不是要任人宰割？所以现在很多新兴市场国家都在加速去美元化，把部分储备转换成黄金。毕竟黄金是实实在在的硬通货，不需要依赖任何国家的信用背书。

通胀环境下的保值选择

这两年全球通胀高企，各国货币购买力都在缩水。相比之下，黄金的保值功能就凸显出来了。数据显示，过去50年间，黄金的年化收益率超过8%，而且与股票、债券的相关性较低。央行为什么要买黄金？某种程度上也是在为手中的外汇储备寻找一个可靠的价值锚。

说到底，央行增持黄金看似保守，实则是一种非常务实的资产配置策略。在充满不确定性的时代，这种”古老”的避险方式反而显得格外明智。不过话说回来，如果真如摩根大通预测的那样金价突破5000美元，那现在央行们的持续买入，或许正在酝酿一场新的财富洗牌。