中国有近5亿网民，诞生了部分世界上最有活力的互联网公司，例如百度和腾讯。风险投资公司向中国互联网公司提供了发展所必需的资金，这些公司2000年代中后期在美国上市后，风险投资公司获得了丰厚回报。
但是，一系列丑闻，以及对中国互联网公司的公司结构会面临更严格监管的担忧，过去一年吓跑了美国投资者，削弱了他们对中国互联网公司IPO（首次公开招股）的兴趣。
由于通过IPO退出的渠道被封死，中国互联网创业公司的风险投资已经枯竭。移动互联网创业公司手机大头CEO王秦岱说，“目前是互联网公司融资的冬天。”
汤森路透的资料显示，今年第一季度，风险投资公司对中国互联网领域的投资金额仅为1.385亿美元，较上年同期的8.665亿美元下降84%。
由于缺乏投资，许多创业公司都面临不确定的未来。许多公司都通过不寻常的渠道融资。部分创业公司创始人利用他们自己的资金支持公司的发展，部分人则向亲朋好友筹集所需要的资金。
过去曾有一个笑话，只需一份商业计划，中国互联网创业公司创始人就能从风险投资公司融到资金。这一笑话已经成为过去时。
王秦岱表示，手机大头去年融了资，但没有披露金额，今年不会考虑融资。鉴于目前融资环境不好，他认为目前是发展业务的好时机。
照片分享网站嘀咕董事长李松表示，他知道有些创业公司创始人向亲朋好友募集原本通过风险投资公司募集的资金。
汤森路透的信息显示，去年中国互联网创业公司获得36亿美元风险投资，比2010年的17亿美元增长逾1倍。
中国团购网站异常火爆。拉手网创办于2010年3月份，2011年4月份融资1.66亿美元，估值为11亿美元；2011年4月份，京东商城宣布融资15亿美元，其中包括俄罗斯投资公司DST的5亿美元。
由于没有盈利要求和估值较高，中国互联网公司喜欢在美国IPO。但自2011年中期起，在北美上市的中国概念股出现一系列丑闻，导致公司股票被停牌、退市，公司被起诉，遭到美国和加拿大监管机构的调查。
中国市场研究公司清科的资料显示，去年只有6家中国公司在美国IPO。
最近在美国上市的中国概念股都没有成为明星。3月份，唯品会成为自去年8月份以来在美国上市的首家中国科技公司，但上市首日就下跌12%。即使股价大幅下跌也没有能打消投资者对唯品会的亏损及其复杂的治理结构的担忧。
对京东商城和拉手网投资后，风险投资公司已经越来越谨慎了。风险投资研究公司投中集团创始人陈颉说，“中国互联网公司的主要选择是在美国上市，因此当这一通道被封死后，风险投资公司会谨慎得多。”
风险投资公司并未完全放弃中国互联网公司，但在选择投资对象方面更谨慎了。在2011年的风险投资中，电子商务公司占大头，但未来这种情况可能会有所改变。
启明创投高管加里·瑞斯切（Gary Rieschel）说，“在某个行业获得的第一波投资中，有些是‘傻瓜资金’（dumb money）。风险投资公司对电子商务的判断是，每家公司都会成为亚马逊，实际情况已经表明，事实并非如此。”
风险投资在关注进入门槛较高的行业。瑞斯切指出，风险投资在向分析和云计算行业转移，知识产权和所需的技术制造了进入门槛，有利于保护投资。